Vår väg till disciplinerad värdeförvaltning
Värdeförvaltning är mer än att bara köpa billigt; det handlar om att hitta kvalitetsbolag vars motiverade värde marknaden missbedömer. Att Telenor lägger ett…
Läs mer
Guide
Hur väljer man en sverigefond?
En sverigefond väljs bäst utifrån fyra saker: vad den kostar i relation till vad du faktiskt får, om den är aktivt förvaltad eller indexnära, hur koncentrerad portföljen är, och om processen bakom besluten går att förstå och följa upp. Den här guiden går igenom alla fyra.
Vad är en sverigefond?
En sverigefond är en aktiefond som enligt sina fondbestämmelser placerar minst 80 procent av kapitalet i bolag noterade i Sverige. Det säger ingenting om hur fonden förvaltas, bara var den investerar. Två sverigefonder kan se helt olika ut beroende på hur de hanterar de fyra frågorna nedan: avgift, aktiv förvaltning kontra index, portföljkoncentration, och hur tydlig processen bakom besluten är.
Aktivt förvaltad eller indexfond?
En indexfond äger alla bolag i sitt jämförelseindex, oavsett kvalitet eller pris, och tar därför en låg avgift eftersom inget aktivt urval görs. En aktivt förvaltad fond väljer bort och väljer in bolag utifrån en egen analys, och tar betalt för det arbetet.
Frågan är inte vilken typ som är bäst i sig. Frågan är om den aktiva avgiften faktiskt köper något du inte redan får billigare via ett index, vilket för oss vidare till både priset och hur fonden faktiskt investerar.
Vad kostar en sverigefond?
Enligt Finansinspektionens jämförelsetal för första kvartalet 2026 låg medianavgiften för aktivt förvaltade sverigefonder på 1,30 procent, mot 0,20 procent för sverigeindexfonder. Skillnaden, drygt en procentenhet, är vad du betalar för aktiv förvaltning.
Den summan ska kunna motiveras av det fonden faktiskt gör annorlunda mot index. Om den inte kan det, spelar det mindre roll hur väl förvaltarna presenterar sin strategi.
Amos Values förvaltningsavgift är 1,25 procent, under medianen för aktivt förvaltade sverigefonder.
Källa: Finansinspektionen, jämförelsetal för fondavgifter, första kvartalet 2026.
Vad är active share, och varför spelar det roll?
Active share mäter hur stor andel av en fonds innehav som skiljer sig från dess jämförelseindex, uttryckt i procent. En fond med lågt active share liknar sitt index trots att den tar aktiv avgift, ibland kallat closet indexing.
En fond med högt active share har en portfölj som faktiskt avviker, en förutsättning för att kunna slå index över tid, om än ingen garanti för att göra det. Om en aktivt förvaltad fond ligger nära en indexfonds active share är frågan värd att ställa rakt ut: vad betalar du för?
Amos Values active share ligger på 93% (Per 31 juli 2026), beräknat löpande mot fondens jämförelseindex. Det är en direkt följd av att portföljen byggs bolag för bolag utifrån egen analys, inte utifrån indexvikter.
Koncentrerad eller bred portfölj?
En bred sverigefond med 60 till 100 innehav rör sig ofta nära sitt index nästan per definition, eftersom varje enskild position väger för lite för att påverka utfallet. En koncentrerad fond med färre innehav ger varje position verklig betydelse.
Det ökar både potentialen att skilja sig från index och risken i enskilda misstag. Det är en medveten avvägning, inte en brist hos något av upplägget.
Hur ser man om fonden har en tydlig process?
Fråga hur fonden avgör vad ett bolag är värt, och vad som får den att sälja. Ett svar som bara handlar om historisk avkastning säger lite om framtiden.
Ett svar som beskriver konkreta kriterier, till exempel krav på balansräkning, lönsamhet och en definierad säkerhetsmarginal mot ett motiverat värde, går att följa upp över tid och hålla fonden ansvarig mot.
Amos Value i korthet
Amos Value är en aktivt förvaltad sverigefond byggd kring de här principerna: en koncentrerad portfölj på 25 till 40 innehav, ett motiverat värde satt bolag för bolag, och krav på säkerhetsmarginal innan vi köper. Active share ligger på 93% (Per 31 juli 2026).
