Ordlista
Effektivt antal tillgångar
Ett koncentrationsmått som visar hur många likaviktade innehav en portfölj motsvarar, oavsett hur många bolag den faktiskt äger.
Vad det är
Antalet innehav, viktat efter hur mycket de faktiskt väger
Effektivt antal tillgångar räknas som inversen av Herfindahl-index, summan av varje innehavs vikt i kvadrat. Måttet straffar en portfölj där enskilda positioner väger mycket tyngre än övriga, även om det faktiska antalet innehav är högt. En portfölj med 30 innehav där tre positioner utgör hälften av kapitalet har ett lägre effektivt antal tillgångar än det faktiska innehavsantalet antyder.
- 20 likaviktade innehav
- Ger ett effektivt antal tillgångar på exakt 20,0, eftersom varje position väger precis lika mycket som de andra.
- Samma 20 innehav, ojämnt viktade
- Ger ett lägre tal än 20,0. Ju mer koncentrerat kapitalet är till ett fåtal positioner, desto lägre blir talet.
- Ett komplement till det faktiska antalet innehav
- Det faktiska antalet säger hur många bolag en fond äger. Effektivt antal tillgångar säger hur koncentrerad risken faktiskt är, vilket sällan är samma sak.
I praktiken
Varför två fonder med lika många innehav kan vara olika koncentrerade
Två fonder kan båda äga 30 bolag och ändå bära helt olika risk, om den ena viktar sina bästa idéer betydligt tyngre än den andra. Effektivt antal tillgångar fångar den skillnaden på ett sätt en enkel innehavsräkning inte gör. Måttet säger ingenting om kvaliteten i de underliggande bolagen, bara hur jämnt eller ojämnt kapitalet är fördelat mellan dem.
Amos Values effektiva antal tillgångar i augusti 2026
25,9
“Kvalitet med säkerhetsmarginal.”